不锈钢花纹板供给有望收缩 需求增量空间有限

供给方面，5月份粗钢日均产量再创历史新高，与上月的判断相符。粗钢产量的持续飙升，难以单纯的只用表外数据转向表内这个牵强的理由来解释了。采暖季结束后的加快生产，丰厚利润的催动，需求的支撑以及不锈钢花纹板库存的持续下降，包括即将面临的新一轮环保督察前的提前生产，多种因素导致不锈钢花纹板企业的产能释放热情。而另一方面，这些也催生了不合规产能的“死灰复燃”。5月底中央环保督察组进驻多省，开展不锈钢花纹板行业专项排查“回头看”工作，新一轮环保风暴席卷市场，预计将对不锈钢花纹板供给侧的释放形成一定程度的抑制。

需求方面，考虑到今日公布的主要经济数据几乎全线回落，投资、消费、生产几大要素指标均低于不锈钢花纹板市场预期，早前公布的信贷数据也不甚理想，严监管背景下社会融资总量几近腰斩，对经济构成一定压力。防风险主线下，基础建设承压向下，拖累固定资产整体继续下滑。本月房地产反而投资一枝独秀，开工、销售等数据集体好转，整体维稳的态势修复市场情绪。贸易数据整体好于预期，但受贸易保护主义和关税壁垒影响，不锈钢花纹板出口回落趋势已定。关于钢需，维持之前的预测不变，未来不锈钢花纹板需求增量空间有限。

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