随着上半年不锈钢花纹板去产能工作的持续推进，部分僵尸企业得到有效处理，企业杠杆率有所下降，但要注意的是，虽然目前不锈钢花纹板和煤炭行业负债率平均在67%左右，相比于去年其资产负债率略有所下降，但从其速度和幅度上来看，并不明显。

究其原因，一方面，不锈钢花纹板、煤炭行业都属于资本密集型行业，这类行业的特点就是资本金投入较大，相较于食品饮料等现金流比较充沛的行业来说，不锈钢花纹板、煤炭等行业本身的杠杆率中枢就比较高；另一方面，这两个行业在过去几年由于供给过剩、价格低迷等因素，导致不锈钢花纹板企业正常运营和现金流受到很大挑战，致使杠杆率水平偏高。

虽然不锈钢花纹板行业在去产能后使得企业盈利能力有所改善，但在下半年我国经济运行下行压力较大背景下，随着价格上涨动力减弱，预计不锈钢花纹板行业在后续降杠杆过程中，依然面临着更多的压力。

在行业集中度提升，环保要求趋严的背景下，目前部分中小型不锈钢花纹板企业的技术改进和经营压力仍然较大，杠杆率依旧维持比较高的水平。对于面临产业转型升级和技术升级的不锈钢花纹板企业，可以采用债转股、兼并重组等方式获取时间窗口，引入增量资金或新技术、新模式，在降低杠杆率的同时，更重要的是提升不锈钢花纹板企业的管理能力和核心竞争力。

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