懒惰象生锈一样,比操劳更能消耗身体;经常用的钥匙,总是亮闪闪的。11月中旬后,“2+26”城市进入正式限产期,高炉产能利用率明显走低,304不锈钢花纹板去库异常迅畅,现货价格两旬强势拉涨。时间点进入12月下旬,随着冬季淡季效应的显现,304不锈钢花纹板现货价格呈现高位回调态势。后市来看,限产持续及低库存情形下,304不锈钢花纹板现货回调幅度将受限,期货高贴水。
304不锈钢花纹板现货高位回调,期现暂背离。进入12月中下旬后,随着天气的逐步转冷以及赶工潮的趋缓,终端全面进入季节性淡季。终端接受程度普遍较差,也使得中间环节贸易补库意愿降低,304不锈钢花纹板现货呈现高位回调态势。期货端,远月合约贴水充分反映了2018年的宏观看空预期,当前达到历史极值,期现出现背离,近两周304不锈钢花纹板现货回调较为明显,期货相对抗跌。
库存出现拐头,但仍处于低位。最新一期304不锈钢花纹板库存出现了止跌拐头的迹象,厂库和社会库存环比均有小幅增加。但就整体水平来看,库存总量仍处于历年以来的同期低位,整体库存压力并不大。展望后市,考虑到严限产政策仍在,预计后期304不锈钢花纹板库存还将延续同比低位,进而对价格形成支撑。
期货盘面高贴水,向上回归仍可期。高贴水往往为期货盘面做多带来一定安全边际。2017年后,随着304不锈钢花纹板绝对价位的走高以及宏观预期的干扰,期现价差波动明显加剧。
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